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Un poco de historia

Si enfocamos esta cuestión desde una perspectiva histórica, la pregunta que deberíamos hacernos es: ¿Por qué tener dinero fiduciario?

El oro y la plata han sido utilizados desde hace más de 3.500 años como medio de intercambio por multitud de civilizaciones a lo largo de todo el planeta sin estar comunicadas, mientras que el dinero fiat (sin respaldo) se emplea desde hace menos de un siglo tras el fin del patrón oro.

Pero algo más importante que el tiempo que se ha utilizado uno u otro sistema es el hecho de que el oro y la plata no fueron adoptados por imposición, como es el caso del dinero fiat, sino que fueron valorados y aceptados por todas las personas, desde el noble hasta el campesino, por sus cualidades intrínsecas. Uno surgió de forma natural y el otro por decreto.

Las características que hacen que estos metales sean apreciados y utilizados como dinero son: su durabilidad, divisibilidad, escasez, maleabilidad, dificultad de falsificación y belleza.

El problema del dinero fiat

Cuando utilizamos dinero fiat no nos preguntamos cómo se crea ni cómo se distribuye, simplemente vemos que todo lo que nos rodea funciona bajo este sistema sin que a nadie le preocupe.

Si indagamos un poco, vemos que la creación del dinero fiat depende de la mano del hombre, lo que conduce inevitablemente a que su uso esté sometido a los intereses de las entidades que controlan su fabricación.

Corralito, devaluación, inflación, deuda, déficit, expansión cuantitativa… son términos muy conocidos que no son otra cosa que la consecuencia del envilecimiento de estas divisas.

Para crear dinero fiat hacen falta empleados, papel y una imprenta. Al provenir de una materia prima tan barata como el papel, el coste de fabricación de un billete de 500€ es de alrededor de 20 céntimos de euro. En cuanto a las monedas, cada moneda de 1 euro tiene un coste de 4,5 céntimos, sumando la mano de obra y el metal que contiene.

Llega incluso a darse la paradoja de que las monedas de 1 céntimo de euro cuestan 1,5 céntimos fabricarlas, de ahí la intención de retirarlas de la circulación por parte del BCE.

Hasta aquí hemos hablado de dinero físico, que representa cerca del 10% del total del dinero existente. El 90% restante es dinero digital, saldos bancarios que para su creación tan solo basta con pulsar unos cuantos ceros en un teclado.

El oro y la plata en cambio son finitos, no se pueden fabricar; se pueden minar, para lo cual son necesarios trabajadores, maquinaria y recursos energéticos, lo que ya de por sí le da un valor por el coste de su extracción.

Inestabilidad económica

Debido a las últimas crisis económicas se han batido todos los records de creación de dinero fiat para salvar el sistema, inyectando billones de euros y dólares en el circuito financiero para evitar una posible cadena de impagos que provocaría su colapso.

Los Bancos Centrales han decidido comprar activos basura, bonos, acciones, de entidades que deberían quebrar por su mala gestión, generando inflación y manteniéndolas artificialmente con vida.

Por otro lado, en los últimos años, Rusia, China, Turquía y otros países han aumentado considerablemente sus reservas de oro por motivos estratégicos.

También es importante mencionar que tras los acuerdos de Basilea III el oro ha sido considerado un activo Tier 1, es decir, de riesgo cero, haciéndolo más atractivo para los bancos.

Deuda y más deuda

Es sabido por todos que la mayor parte de los gobiernos se financian con deuda, es decir, gastan a crédito, como si hubiera una barra libre sin fin de dinero gratuito.

Las cifras de endeudamiento no paran de crecer con los años, creando una burbuja que tarde o temprano tendrá que corregirse vía hiperinflación o metiendo directamente la mano en el bolsillo del contribuyente.

Refugio

Una forma de huir de la inherente corrupción del dinero fiat es guardar al menos una parte de nuestros ahorros en forma de metales preciosos, que aparte de ser una inversión monetaria también tienen usos industriales, ornamentales (joyería) e incluso medicinales (plata), garantizando que su valor nunca será cero.

De esta manera nos aseguramos de que nuestro dinero no perderá poder adquisitivo debido a la inflación y que estará a salvo de cualquier quita, confiscación o corralito bancario. Asimismo, gozan de liquidez inmediata vendiéndolos en cualquier empresa de metales de inversión (no nos referimos a los famosos COMPRO ORO, que tienen unas comisiones más altas) o a particulares.

¿Papel o físico?

Si nuestro perfil es conservador y tenemos como objetivo principal salvaguardar nuestros ahorros y conservar su poder adquisitivo a largo plazo, la mejor opción es comprar oro/plata físicos de inversión.

Por otra parte si nuestra intención es especular con las subidas o bajadas del precio del oro/plata podemos operar en bolsa con ETFs (conocido como oro/plata papel) que nos permite entrar y salir del mercado con mucha más rapidez. La desventaja principal es que aunque algunos productos operan con lingotes, existen restricciones y dificultades para obtener el metal físico cuando salgamos del mercado, aparte de que se suelen añadir otras comisiones y gastos de envío. Es decir, existe un riesgo de contraparte.

¿Lingotes o monedas?

Para particulares la recomendación es comprar monedas por las siguientes razones:

• Son más reconocidas y aceptadas, lo que facilita su venta.
• Tienen menos Premium que los lingotes en pesos de 1 onza o inferior.
• Son más difíciles de falsificar.
• Es más fácil comprobar su autenticidad debido a que tienen dimensiones y pesos definidos.

¿Es tan bueno como parece?

El precio de los metales ha sido por lo general estable a lo largo de la historia pero con la aparición del ‘oro papel’ se abrió la puerta a la manipulación, la cual ha provocado oscilaciones en el precio de mercado.

Se ha demostrado que grandes bancos como J.P.Morgan han manipulado los precios en su propio beneficio, por lo que es recomendable invertir una parte de nuestros ahorros que no vayamos a necesitar a corto plazo, ya que la tendencia suele ser lateral-alcista aunque pueden darse caídas en la cotización.

Por otro lado, se calcula que por cada onza de oro físico existen entre 200 y 250 onzas de oro papel, lo cual deprime su precio al haber más oferta en el mercado. Es algo similar a la reserva fraccionaria del sistema fiat, con la diferencia de que como no existe una ‘impresora’ de oro,  en el momento en el que los poseedores de oro papel deseen recibirlo en formato físico, se encontrarán con que no hay onzas para todos.

En esta situación, viable en un colapso financiero, sólo hay dos posibles salidas: entregar fiat (precisamente de lo que se huye) en vez de metal o multiplicar el precio del  físico por 200 para poder cumplir con las entregas, provocando la separación del precio del metal físico vs papel (que se convertiría en un activo tóxico).